转贴：“S上石化炼油利润被调整 由盈利7.4亿变为亏损6145万元：
2009-8-30 财经快报
中石化和S上石化的中报如期公布，业绩都是取得大幅增长，但细节内容却别有洞天。
中报显示中石化上半年加工成品油5400万吨，利润199.6亿元，实现每桶利润7.42美元的高盈利。而形成对比的是S上石化上半年加工成品油201万吨，却亏损6145万元。同时中报显示，S上石化石油产品毛利率20.96％，而中石化炼油毛利率8.8％。
S上石化因设备较先进，主要加工进口的价格较低的阿曼原油，同时因进口原油到岸期多一个月，原油价格要低于中石化。（这在原油高价时被中石化反复提及来抬高S上石化原油成本）。而所谓的去年保澳云的高价库存造成亏损，中石化同样也是高库存亏损，而不应是只中石化自己变为高盈利。
即使按照中石化上半年的原油成本价格，按照中石化的炼油毛利率，S上石化09年上半年应该也有7.43亿的炼油利润，冲减亏损的6145万元，实际应该盈利在8亿元以上。S上石化二季度业绩就应由0.114元变为0.224元以上。
这对于每股净资产不到中石化的一半的S上石化，却取得了和中石化二季度0.254元几乎相同的业绩，这对于中石化整合收购的目的，会造成极大地困难，S上石化股价会更加飙升，中石化只有一个办法就是调整利润。
这种近8亿元的利润调整，力度之大实属罕见。但中报显示S上石化主营业务炼油和化工利润率已经远超中石化的情形下，也不免被国内和香港的众多机构质疑，十月份的三季度业绩报不知中石化如何面对。
注：S上石化中报显示，二季度众多基金加仓S上石化，其中华夏大盘王亚伟加仓1500万股。S上石化有业绩高增长做为支撑，随时的整合收购题材，以及A股仅存的未股改含权32％以上的收益，吸引资金进入已经无法避免。
转贴：“S上石化炼油利润被调整 由盈利7.4亿变为亏损6145万元：
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